Основные моменты

• Рынки разделились из-за краткосрочных медвежьих тенденций и возвращения Китая
• Мировой спрос на растительное масло может вырасти на 20 млн тонн в 2022-23 годах
• Аналитики ожидают, что рост использования биотоплива компенсирует слабый спрос

Обильный урожай горчицы на внутреннем рынке в сочетании с умеренным экономическим ростом и низким спросом на полках магазинов может ослабить рынки растительного масла в Индии, хотя растущий спрос со стороны Китая и увеличение поставок биодизельного топлива могут поддержать мировые цены на растительное масло, заявили аналитики рынка и трейдеры на недавней торговой конференции в Индии.

"Ожидается, что экономика Индии будет демонстрировать умеренный рост в течение следующих 2-3 месяцев, и я ожидаю, что рост ВВП снизится с 7% до 5,5% в 2022-23 годах", - заявил Анубхути Сахай, глава отдела экономических исследований Южной Азии (Индия) в Standard Chartered Bank, на глобальной конференции Castor, организованной компанией Vegetable oil trade, SEA 25 февраля, сообщает S&P Global Platts

"Мы увидим высокие процентные ставки, а устойчивость спроса неясна", - сказал Сахай, добавив, что цены на сырьевые товары могут вырасти во второй половине года, поскольку спрос в Китае возвращается.

Ожидается, что в 2022-23 годах импорт пищевого масла в страну составит около 14,5-15 млн тонн - самый высокий показатель за четыре года, но ниже, чем импорт до пандемии в размере 14,9 млн тонн в 2018-19 маркетинговом году (ноябрь-октябрь), сообщил S&P Global Б.В. Мехта, глава SEA.

Участники дебатов, однако, разделились во мнениях относительно краткосрочных перспектив цен на растительное масло в стране, причем некоторые усматривали в этом медвежьи сигналы.

"Мы ожидаем обильных поставок горчицы, а в настоящее время спрос на розничных полках невелик, поэтому я считаю, что повышение цен на растительные масла маловероятно", - сказал S&P Global Чандрарк Котадия, директор Mangalam Finserv.

Индия является крупнейшим покупателем растительных масел в мире, за ней следует Китай.

Влюбленность Аргентины под вопросом

Аргентина, крупнейший в мире экспортер соевого масла, пострадала от сильной засухи в 2022-23 годах, и доступность семян сои станет проблемой для аргентинских производителей в этом году, сказал Нагарадж Меда, глава аналитической компании TransGraph Ltd.

Однако, поскольку доступность семян может быть проблемой, "тенденция к тому, что соевое масло будет дороже подсолнечного, сохранится, и это прямо сейчас угнетает рынок", - сказал Меда.

Крупнейший в мире экспортер соевого масла пострадал от сильной засухи в 2022-23 годах, и доступность семян сои станет проблемой для аргентинских производителей в этом году, сообщает Meda.

Зерновая биржа Буэнос-Айреса 23 февраля прогнозировала урожай сои в Аргентине в 2022-23 маркетинговом году (апрель-март) на уровне 33,5 млн. тонн, что почти на 15 млн. тонн ниже ожиданий начала сезона и 14-летнего минимума.

"Предполагается, что они импортируют 5,5 млн тонн сои. Но, не всё из Бразилии. В основном это будет из Уругвая и Парагвая, и это зависит от уровня воды в реке Парана", - прогнозирует Meda, добавляя, что текущий урожай потенциально может быть дополнительно пересмотрен до 34-35 миллионов тонн.

Умеренный спрос против требований к биодизельному топливу

Поскольку два крупнейших покупателя растительного масла - Индия и Китай - хорошо обеспечены, спрос в странах назначения в настоящее время медвежий, но наблюдатели за рынком надеются, что мировое потребление растительного масла в конечном итоге вырастет в течение года, отчасти благодаря росту цен на биодизельное топливо, в котором в качестве сырья используется растительное масло.

"По четырем основным растительным маслам – пальмовому, соевому, подсолнечному и рапсовому - мы считаем, что в 2022-23 годах потребление может увеличиться на 20 млн тонн, главным образом из-за увеличения промышленного использования на 7 млн тонн", - сказал Меда S&P Global.

На 2021-22 годы Внешнеэкономическая служба США установила мировое потребление растительного масла на уровне 203,9 млн тонн, и ожидается, что в 2022-23 годах оно вырастет до 212,9 млн тонн.

Крупные производители биодизельного топлива и растительных масел, такие как Индонезия и Бразилия, в настоящее время совместно с другими странами увеличивают долю биодизельного топлива, смешиваемого с газойлем.

Действие мандата Индонезии на 35%-ное смешивание началось в феврале, и рынки ожидают, что этот мандат позволит поглотить дополнительные 2 млн тонн пальмового масла при объеме производства около 47 млн тонн в этом году.

По оценкам Министерства сельского хозяйства Индонезии и Индонезийского совета по пальмовому маслу или GAPKI, для производства биодизельного топлива в стране было использовано 9,6 млн тонн пальмового масла - по сравнению примерно с 7,36 млн тонн в 2020 году, когда нормативное соотношение было установлено на уровне 30%.

Тем временем Бразилия планирует увеличить производство биодизельного топлива на заправке как минимум до 13% в марте с нынешних 10%. Ранее ожидалось, что Бразилия введет 15%-ную биодизельную смесь на заправке в 2023 году.

Что касается цен, то фьючерсный контракт на пальмовое масло, за которым внимательно следят на товарной бирже Малайзии, может торговаться в диапазоне от 4 400 до 4800 долларов за тонну (983,02 - 1072,39 доллара США) в следующем месяце, сообщил Бирен Вакил из Paradigm Commodity Advisors S&P Global, при условии спроса Китая.

Фьючерсы на сырое пальмовое масло достигли 4-месячного максимума 3 марта на бирже деривативов Малайзии в Бурсе.